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美联储“缩表”背后 不为人知的秘密-汇市新闻

时间:2017-09-23 09:38 来源: 作者: the weeknd 点击:

美联储“缩表”背后 不为人知的秘密

2017年09月21日 16:20中金网

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摘要:美元的背后是数万亿的美债,美债是什么?是未来数十年美国人的财富和税收。

美联储的“QE”这一首吃螃蟹的“货币实验”,尽管全球央妈也纷纷对此“爱不释手”,迟迟不愿放手。经济复苏,通胀下行,这对股市来说是那么的妙不可言。

因此,有关股市各种再创新高、连攀高峰的新闻铺天盖地,至于A股这个“大神”,也强势突破3300大关,只是相对于2015年高点相差甚远,更休提2007年的历史高点了,现在自然还不是高唱“一万点不是梦”的时候,现在我们先聊一聊美联储缩减资产负债表背后的猫腻。

美国的“QE”实际上就是将美国的金融危机引发的衰退输出给全世界,然后全球公民为华尔街的贪婪买单。尽管我们看到美联储的资产负债表从2008年的不足九千亿美元(美国救市计划也不过七千亿美元),摇身一变成了今天的4.5万亿美金。

但是不为人知的是,实际是这些钱是“无中生有的”,存在于美国电子金融系统之中,连“印刷费”都省了, 美联储觉得还不够还“杠上开花”。难怪全球央妈们对此情有独钟,甚至乐此不疲呢。就是这些凭空创造的货币,美国人完全“空手套白狼”,可以拿着这些凭空创造的美元在全世界买买买,就因为美元在全世界货币体系中独一无二的地位。

而现在故事倒有点“从哪儿来会哪儿去”的意思了,这些在美联储在美国电子金融系统生成的钱,届时所持债券到期不再投资,这些凭空而来的货币就这样人间消失了,美联储又省了一大笔“销毁残废币的费用”。

怎么样,一切听起来是不是很完美呢!

美国经济增长强劲,2017年第二季度圆了奥巴马 “破3”的“总统梦”,毕竟他是唯一一位在其任内未能实现经济增长维持在3%以上的美国总统。而他的继承者看来不那么靠谱的特朗普刚入主白宫不久就替他实现了,对此特朗普对于“前人栽树”显然不领情,否则他也不是“奥巴马新政的终结者”了。

美联储官员上调了今年的国内生产总值(GDP)增长预期。现预计今年美国GDP将增长2.4%,6月时给出的预期为2.2%;他们仍预计今年失业率将降至4.3%。不过,官员们将今年年底核心通胀预期下调至1.5%,明年年底核心通胀预期下调至1.9%,6月时给出的预期分别为1.7%和2%。

当然,现在唯一不足的就是美联储的“心病”——“通胀魔咒”,尽管目前尚未有关这一超级非常规的“货币政策实验”的恶果是何的研究,但是低迷的通胀让美联储一直头疼不已。 具有讽刺意味的一点是,美联储正在为低通胀发愁,而购债计划(特别2010和2012年推出的第二和第三轮计划)的许多批评者曾警告称,这些计划会导致通胀飙升和美元贬值。

尽管美元弱鸡实现了,可是高通胀呢?相比此前的弱势的英镑导致输入性通胀,英国央行显然对此比较担忧,最鸽派的官员都在呼吁“加息”。

同时,别看耶伦大妈在之前记者会上说的那么坦然:美联储相信今年通胀未达目标主要源于一些与总体经济形势基本无关的状况。随着劳工市场继续走强,美联储官员仍预计通胀将上升。

但随后耶伦大妈补充说,近期通胀的低迷提醒美联储官员,他们对通胀动力的解读并不完美。

虽然尚且还不知晓美联储“缩表冲击波”的真正的杀伤力,但是美国信用卡拖欠问题的飙升以及最近美国国债市场收益率曲线的趋平似乎都在为美国经济可能再次陷入“衰退”敲响了警钟。

尽管美股还在创新高,实际上“特朗普牛市”的鬼故事即将结束;难以为继的美国债务上限已经突破20万亿美元,前方的财政悬崖之下,可是万丈深渊;那个不靠谱的特朗普还想着疯狂减税以及搞“铁公基”,而美联储还想着“加加加”(美联储决策者继续依计行事,2017年要加息三次,2018年将加息三次,2019年将加息两次,2020年将加息一次。),美国经济早晚要被他们带进“僵尸模式”。

投资大师罗杰斯更是用了十分危险的语气警告称,在庞大的债务问题重压下,美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机,受美国债务及美股高估值的影响,美元资产或将成为彻头彻尾的威胁。

美国知名金融媒体MarketOrcale也认为,“美元霸王”注定要丧失特权,这种变化将带来强有力的影响,一个时代会因此而结束。冲击波可能于今年以相同形式发挥其影响,当美元储备货币地位丧失,没有了特权,冲击即将开始。

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